国信证券发布研究报告称，618大促落下帷幕，家电整体增长强劲，合计零售额预计增长20%左右，其中空调增长38%，干衣机、净水器等增长也较高。分不同板块看，白电板块的复苏趋势更早也更为明确，家空及央空的提振依然显著；厨电受地产影响的滞后时间会更长，Q1已出现企稳回升的迹象，后续随着地产竣工的反弹，需求有望迎来积极改善；小家电外销已开始进入低基数区间，2023Q3开始有望企稳回升，内销随着国内收入及消费水平逐渐修复，需求有望恢复到正常水平。

　　618大促家电零售强劲，空调等品类景气度较高。据奥维云网推总数据，618期间，空调零售额达到411亿/+38%，冰箱线%，洗衣机线%，干衣机线%，厨热大电线%，扫地机器人线%，洗地机线%，净水器线%，厨房小电线%。上述品类合计零售额规模达到767亿，同比增长22%，整体增长强劲，其中空调、冰箱、干衣机、净水器等品类增长较快。

　　618白电零售增速领先，白电龙头空调均增长较快。受到高温天气的带动及地产竣工的复苏，618期间空调表现突出，销量增长35.9%，销额增长38.0%，量价齐升。618战报：美的品牌销售额增长近40%，Colmo购买用户增长超30%，东芝销售额增长超120%，华凌销售额增长超70%。格力销售额突破90亿，天猫平台销售额增长40%，京东平台品牌零售额增长28%。海尔空调零售额增长83%，厨电增长37%，成套购买用户增长约50%，卡萨帝增长60%。

　　618传统厨电有所恢复，火星人引领集成灶增长。618厨电刚需品类(油烟机、燃气灶、电热、燃热)线%，增速较去年同期(+2.6%)有所恢复；品需厨电(洗碗机、消毒柜、嵌入式微蒸烤、净水器)线表现有所承压，线%。但集成灶龙头火星人依然有较好的增长表现，618成交额突破4.55亿，同比增长31%。

　　618厨小电有所承压，生活电器增长平稳。618厨房小电零售有所承压，下滑19.3%，但部分头部品牌实现逆势增长。小熊电器618总销售额3.4亿，较2020年同期增长36%；苏泊尔002032）销额14.2亿，增长3%。环境电器和清洁电器增长相对平稳，净化器销额增长20.2%，净饮机增长38.9%；扫地机零售额/量分别+5.6%/+5.4%，迎量增拐点；洗地机零售额/量分别+12.1%/+37.5%。

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